موقع “بورس أند بازار” التخصصي – هل نجح همتي في الدفاع عن العملة الإيرانية؟

ناقش موقع "بورس أند بازار" التخصصي، في مقال لـ "أسفنديار باتمانغليدج"، دور محافظ البنك المركزي السابق والمرشح الرئاسي الحالي عبدالناصر همتي في السيطرة على الأسواق في إيران بعد فرض الرئيس الاميركي السابق دونالد ترامب العقوبات على إيران. ورأى الكاتب أن الاستراتيجيات المعتمدة من قبل همتي في قيادة المصرف المركزي عبر الآليات المتاحة، ساعدت على السيطرة على التضخم في البلاد ومواجهة الأخطار الاقتصادية.

يعد الركود الاقتصادي في إيران واتساع فجوة التفاوت من أهم بواعث القلق بالنسبة للناخبين الإيرانيين قبل الانتخابات الرئاسية يوم الجمعة. لذلك ليس من المستغرب أنه خلال ثلاث مناظرات متلفزة، تجمع المرشحون ضد عبد الناصر همتي، محافظ البنك المركزي الإيراني السابق. وانتقد إبراهيم رئيسي، المرشح الأوفر حظًا ورئيس القضاء، همتي، ووعد الناخبين بأنه سيقلل من تأثير أسعار الصرف على الأسعار، لينجح حيث فشل همتي. ادعى الضابط السابق في الحرس الثوري الإيراني محسن رضائي أن العملة الإيرانية فقدت الكثير من قيمتها تحت إشراف همتي، حيث “تحول قطار الثورة إلى دراجة سكوتر”.

صحيح أن العملة الإيرانية عانت من انخفاض حاد في قيمة العملة عندما كان همتي محافظًا للبنك المركزي، لكن الهجمات من أمثال رئيسي ورضائي لم تكن مدفوعة بالفشل، بل بالأحرى النجاح الواضح لإدارة همتي للأزمة الاقتصادية الإيرانية. على الأقل في المجال الضيق لسياسة العملة، حقق همتي تقدمًا كبيرًا في إعادة الاستقرار إلى أسواق الصرف الأجنبي في كل أزمة، وفي الوقت نفسه قلل من قدرة المصالح الخاصة على الاستفادة من نظام أسعار الصرف المتعددة في إيران.

عندما تم تعيين همتي محافظًا للبنك المركزي الإيراني في تموز/ يوليو 2018، بدأت العملة الإيرانية تفقد قيمتها بالفعل. اعتبارًا من نيسان/أبريل 2018، استجابت أسواق العملات الإيرانية للأنباء التي تفيد بأن إدارة الرئيس الأميركي السابق دونالد ترامب ستعيد فرض عقوبات ثانوية على البلاد. ستكون أزمة العملة المتسارعة أول اختبار لمنصة كان البنك المركزي الإيراني قد أدخلها في وقت سابق من ذلك العام، وهو نظام تداول العملات الأجنبية المتكامل الجديد، المعروف بالاسم المختصر الفارسي “NIMA”.

NIMA هي جزء من منصة التجارة الشاملة لإيران، وهي مجموعة من السجلات والأنظمة التي تمكن الشركات من الحصول على تراخيص لإجراء أنواع معينة من التجارة وشراء وبيع العملات الأجنبية كجزء من تلك التجارة. يقترن NIMA بمنصة أخرى تسمى “SANA”، وهي اختصار فارسي لنظام مراقبة العملات الأجنبية. يتمثل الاختلاف الرئيسي بين هاتين المنصتين في أن NIMA مخصص للمعاملات الدولية مع المستوردين والمصدرين، في حين أن SANA مخصصة لمعاملات العملات الأجنبية داخل البلد، على سبيل المثال بين مكاتب الصرافة.

لم يعد استخدام NIMA بحاجة إلى الحصول على مخصصات من النقد الأجنبي من البنك المركزي الإيراني أو البنوك التجارية، وهو نظام يضر بالشركات ذات العلاقات المصرفية الأقل رسوخًا ونفوذها السياسي الأقل. يطلب من جميع المستوردين والمصدرين استخدام NIMA.

كان تنفيذ NIMA بطيئًا وكان همتي، الذي وصل إلى منصبه في وقت الأزمة، يكافح من أجل حمل الشركات على استخدام النظام الأساسي الجديد. بحلول أيلول/سبتمبر 2018، وصل سعر الدولار إلى مستوى تاريخي مرتفع بلغ 170 ألف ريال إيراني، حيث نما ضغط جانب العرض قبل إعادة فرض العقوبات الثانوية بالكامل في تشرين الثاني/نوفمبر 2018. نمت السلع الوسيطة والنهائية المستوردة أكثر تكلفة مع انسحاب الموردين من سوق. في الوقت نفسه، واجه النظام المالي الإيراني انخفاضًا في السيولة في العملات الرئيسية مثل اليورو. مع انخفاض عائدات النقد الأجنبي، لم يتمكن البنك المركزي من الاستفادة من الاحتياطيات الأجنبية. تحركت إدارة ترامب بقوة لتجميد هذه الاحتياطيات، حتى لاستخدامها في التجارة الإنسانية، مما أدى إلى وصول 10٪ فقط من إجمالي الاحتياطيات الإيرانية بحلول نهاية عام 2019. ولمواجهة هذه الضغوط، سعى همتي إلى ضمان أن الشركات الإيرانية التي تربح العملات الأجنبية تحقق ذلك العملة المتاحة للبيع من خلال NIMA.

وفقًا للإرشادات الصادرة عن البنك المركزي في تشرين الثاني/نوفمبر 2018، فإن جميع المصدرين لديهم “التزام بإعادة العملة الأجنبية إلى الوطن”. وفقًا لهذه اللوائح، تلتزم الشركات التي تربح أكثر من 10 ملايين يورو سنويًا من عائدات التصدير بإعادة 90 بالمائة من هذه الأرباح من خلال NIMA.

في البداية، كان الالتزام بالمبادئ التوجيهية مخيباً للآمال. انتقد همتي علنًا كبار المصدرين، وخاصة شركات البتروكيماويات، التي فشلت في إعادة الإيرادات إلى الوطن. كانت هذه الشركات تتأخر من أجل جني الأرباح بالريال مع استمرار انخفاض العملة. في شباط/فبراير 2019، أصدر البنك التجاري الدولي إعلانًا آخر وأسس حزمة حوافز، تم فيها تصنيف المصدرين بناءً على أدائهم في الامتثال للقواعد الموضوعة في السوق.

بمرور الوقت، أدى الضغط الجماهيري والحوافز المحسنة إلى استيعاب أكبر لنظام NIMA. زادت المنصة الإلكترونية بشكل كبير من الشفافية في سوق الصرف الأجنبي الإيراني. ترتبط أرباح المصدرين بتراخيص التصدير الخاصة بهم، وتقوم مكاتب الصرافة بشراء العملات الأجنبية وفقًا للعروض التي تُعرف بها العملة وسعر الصرف والقيمة الإجمالية وأصل الأموال. يقوم المستوردون بتسجيل عروضهم لشراء العملات الأجنبية من مكاتب الصرافة. يتم تسجيل كل معاملة حسب الأصول في NIMA.

ادعى همتي نجاحًا معتدلًا بحلول آذار/مارس 2019، مشيرًا إلى أنه تم إعادة 19 مليار دولار من عائدات التصدير عبر نظام NIMA. كان هذا لا يزال مجرد جزء بسيط من إجمالي عائدات الصادرات الإيرانية. لكن تأثير سوق الصرف الأجنبي كان ملحوظًا. عند اقترانها بالتعديلات الهيكلية للاقتصاد لإعادة فرض العقوبات، فإن سياسة العملة التي وضعها همتي ترى أن قيمة العملة تظل أقل من ذروة أيلول/سبتمبر 2018 طوال العام المقبل. بدأ الانخفاض المطرد في سعر الدولار في أيار/مايو 2019، حيث وصل السعر إلى 160 ألف ريال إيراني بعد إلغاء إدارة ترامب للإعفاءات التي تسمح لإيران بتصدير كميات محدودة من النفط. بحلول نهاية عام 2019، كان سعر الدولار حوالي 130 ألف ريال إيراني.

في الربع الأول من عام 2020، واجه الاقتصاد الإيراني صدمة جديدة وهي الوباء. كان تأثير الوباء في كثير من النواحي مشابهًا لتأثير العقوبات، فقد أدت اضطرابات سلسلة التوريد إلى زيادة تكلفة السلع المستوردة. لكن في الوقت نفسه، تراجعت الصادرات الإيرانية غير النفطية بسبب تأثير عمليات الإغلاق على الإنتاج والقيود اللوجستية وانخفاض الطلب، لا سيما في الأسواق الإقليمية. كانت إيران تواجه أزمة حادة في ميزان المدفوعات. بدأت قيمة الريال في الانخفاض بشكل جدي في شباط/فبراير 2020، عندما ضرب الوباء إيران. بلغت قيمة الدولار ذروتها في تشرين الأول/أكتوبر 2020 عند 330 ألف ريال إيراني، وهي زيادة ساهمت في ارتفاع معدلات التضخم. ربما كان الوضع أسوأ لو لم تكن NIMA في مكانها. خلال السنة التقويمية الإيرانية المنتهية في آذار/مارس 2021، أعاد المصدرون الإيرانيون 72 في المائة من أرباحهم من النقد الأجنبي، حوالي 52 مليار دولار.

بعد أن وصل الدولار إلى ذروته في تشرين الأول/أكتوبر 2020، تعافى الريال بسرعة بسبب عاملين. كان الانتعاش الاقتصادي في إيران يستعيد قوته. أدت زيادة صادرات النفط إلى الصين وزيادة الطلب الإقليمي على السلع غير النفطية إلى تعزيز عائدات التصدير. كان الاقتصاد الإيراني في الواقع يعود إلى النمو. في هذه الأثناء، في واشنطن، كانت احتمالات إعادة انتخاب دونالد ترامب تتلاشى، وفكرة أن إيران يمكن أن تستفيد مرة أخرى من تخفيف العقوبات قللت من الطلب على العملات الأجنبية، لا سيما بين الإيرانيين العاديين الذين يترددون على مكاتب الصرافة ويشترون الدولار واليورو لمواجهة التضخم.

ظلت العملة الإيرانية مستقرة بشكل ملحوظ منذ أكتوبر، وفي مؤشر آخر على نجاح منصة NIMA، انخفض الفارق بين سعر السوق الحرة ومعدل NIMA بشكل كبير. إلى جانب انخفاض عدد السلع المؤهلة لسعر الصرف المدعوم البالغ 42000 ريال إيراني، أدى ذلك إلى توحيد فعلي لنظام سعر الصرف الإيراني ثلاثي المستويات. بالنظر إلى أن أحد أكبر مصادر الفساد في البلاد كان الموازنة بين هذه المعدلات، بما في ذلك المواقف التي تتلقى فيها الشركات مخصصات احتيالية من العملات الأجنبية بسعر مدعوم فقط لاستدارة تلك العملة وبيعها بسعر السوق الحر، يمكن القول إن مداخلات همتي كان لها تأثير كبير على الفساد، وهي نقطة ألمح إليها خلال المناقشات.

لفهم تأثير همتي، ربما يكون من الأفضل مقارنة حالة إيران مع حالة تركيا أو لبنان، وهما دولتان يستمر فيهما خفض قيمة العملات الوطنية بلا هوادة، على وجه التحديد لأن القادة في البنك المركزي يفتقرون إلى الوسائل أو القدرة على توقيف العملة الوطنية.

إن المعلومات والآراء المذكورة في هذه المقالة المترجمة لا تعبّر بالضرورة عن رأي جاده إيران وإنما تعبّر عن رأي كاتبها أو المؤسسة حيث جرى نشرها أولًا

المصدر/ موقع “بورس أند بازار” التخصصي

لمتابعة ملف الانتخابات الرئاسية (إيران 21: حصاد المواجهات)، إضغط هنا